11. Wie aus 100.000 Dollar 100.000.000 Dollar werden (S. 93-94)

Volker Schulz

Der DAX konnte seit 2003 zwischenzeitlich sämtliche Verluste wettmachen und sogar ein neues Allzeithoch markieren. Diese Entwicklung bleibt auch dem Privatanleger nicht verborgen. Das Interesse an Aktien ist zweifellos wieder da. Und die Geldgier ist groß. Starke Trends – wie in der Solarbranche – lassen natürlich die Herzen höher schlagen. Wo steckt die zweite Solarworld, die sich innerhalb von zwei Jahren versechzigfacht? Man möchte sich nicht mehr mit einer Rendite von zwanzig, dreißig oder vierzig Prozent begnügen, sondern sucht das schnelle Geld, das sich in kurzer Zeit vervielfachen soll.

Gesucht wird also eine attraktive Investition in ein neues Projekt oder ein neues konkurrenzloses innovatives Produkt, natürlich in Form eines Aktienkaufs. Angebote gibt es reichlich und sie hören sich allesamt nach einer potenziellen Kursrakete an. Nur wird leider das Projekt meistens nicht verwirklicht. Was in solchen Fällen für den Anleger ein Drama ist und oft im Totalverlust endet, wird von den Initiatoren nicht nur billigend in Kauf genommen, sondern man rechnet auch von vornherein mit nichts anderem. Auf den nächsten Seiten geht es also nicht darum, die zweite Microsoft zu finden, sondern unlautere Geschäftemacherei rechtzeitig zu erkennen. Das ist manchmal gar nicht so einfach, denn diese Adressen sind äußerst gewieft. Sie werden staunen, mit welchen Tricks gearbeitet wird, um ahnungslose Privatanleger hinters Licht zu führen.

Der graue Markt

So definiert ihn die Deutsche Bank: »Inofizielle Bezeichnung für den nicht regulierten beziehungsweise nicht staatlich kontrollierten Teil des Kapitalmarkts. Charakteristisch ist das hohe Risiko des (totalen) Kapitalverlusts bei Angeboten, die gesetzeswidrig auftreten, wie Anlagebetrug und Veruntreuung, aber auch mit komplizierten Anlagemodellen arbeiten, bei denen der Verbleib des eingesetzten Kapitals nicht nachvollziehbar bleibt. Weiterhin arbeiten die Anbieter am grauen Markt zumeist mit ,unseriösen‘, emotional argumentierenden Verkaufsmethoden, die beim Anleger überzogene Hoffnungen wecken und unrealistische Renditeversprechen suggerieren. Jedoch ist zu vermuten, dass auch ein Großteil unversteuertes Einkommen, so genanntes Schwarzgeld, dort im Umlauf ist. Siehe Schneeballsysteme.«

Wer sich von einem Telefonverkäufer oder Anlageberater auf dem grauen Markt zum Engagement in eine dort agierende Gesellschaft überreden lässt, wandelt auf schmalem Grat. Die Argumentation des Verkäufers: »Hier können Sie noch günstig vor dem anstehenden Börsengang einsteigen. Sie können mit einer Verzehnfachung Ihres eingesetzten Kapitals rechnen«. Richtig ist: Wer bei einem später erfolgreichen Unternehmen von Beginn an dabei war, konnte und kann von einem realisierten Börsengang enorm profitieren. Diese Glückspilze nennt man Altaktionäre. Das gilt aber nicht immer.

Und schon gar nicht gilt es für Unternehmen, die ihre Aktienkäufer auf dem grauen Markt suchen. Denn echte Altaktionäre sind von Beginn an dabei. Meistens sieht es aber wie folgt aus: Zunächst kommen die Gründer, dann jene, die bei der ersten Kapitalerhöhung dabei waren, jene der dritten, vierten und fünften Kapitalerhöhung. Allen wurde der große Reibach versprochen, ob am Telefon, auf einer Veranstaltung oder im persönlichen Termin. Aber niemand stellt die kritische Frage: Wenn ein Börsengang doch dem Zweck dient, die Expansion des Unternehmens voranzutreiben – warum dann eine vorbörsliche Kapitalerhöhung nach der anderen?